Nokian patenttitulot

Q2-raportissa mainittiin, että köykäinen patenttitulojen kasvu johtui suurimmaksi osaksi Microsoftista. Tämä oli pieni pettymys, kun mietitään mitä Samsungin asiantuntija sanoi nykypatenttitilanteesta. Odotan vielä suurempaa kasvua, kun jokainen puhelinvalmistaja joutuu maksaa patenttikorvauksia Nokian peruspatenteistakin. Uskon siis siihen, että parempia tuloksia vielä nähdään, kunhan uudet johtajat pääsevät kunnolla hommiin.

Exel Composites

Exel Composites Oyj on teknologiayhtiö, joka suunnittelee, valmistaa ja markkinoi komposiittisia profiileja ja putkia teollisiin sovelluksiin. Konserni on maailman johtava komposiittiratkaisujen toimittaja ja markkinajohtaja Euroopan pultruusiomarkkinoilla. Exel Composites keskittyy OEM-asiakkaisiin valikoiduissa markkinasegmenteissä, joissa on kasvupotentiaalia. Exel Compositesilla on toimintaa Euroopassa, Aasiassa ja Australiassa ja se toimittaa tuotteita yli 50 eri maahan. Exel Compositesin päämarkkina-alue on Keski-Euroopassa. - http://www.exelcomposites.com/en-us/english/investor/fi/yritystieto.aspx

Exel Composites on yhtiö jonka nimeen olen monesti törmännyt, mutta en koskaan tarkemmin tutkinut. Tänään kuitenkin erinomaisen osavuosikatsauksen johdosta päätin tarkistaa. Osake kallistui tänään siis yli 12 prosenttia. Ostoa harkitsen ennen seuraavaa kvartaalitulosta, koska uskon laskuun ennen sitä.

Exel Composites Q2

Kvartaali
Liikevaihto: 21,4 (17,5) miljoonaa euroa
Liikevoitto: 3,1 (1,6) miljoonaa euroa
Kannattavuus: 14,3 (9,2) prosenttia

H1
Liikevaihto: 39,2 (34,4) miljoonaa euroa
Liikevoitto: 4,9 (2,3) miljoonaa euroa

Kannattavuus on siis parantunut huomattavasti ja liikevaihto hieman. Tulevaisuudessa yhtiö kertoo hakevan kasvua myyntiin. Toisen vuosineljänneksen aikana kysyntä kasvoi erityisesti telekommunikaatio-, kuljetusväline- sekä rakentaminen ja infrastruktuuri -markkinoilla. Markkinat ovat kuitenkin haasteelliset. Exel Composities uusii strategian ja uusi strategia tullaan julkaisemaan kuluvan vuosipuoliskon aikana. Strategian tarkoitus nopeuttaa kasvua.

Jos loppuvuosi sujuisi yhtä hyvin kuin alkuvuosi (4,9 miljoonaa euroa voittoa), olisi vuoden liiketulos 9,8 miljoonaa euroa sekä osakekohtainen tulos 0,823. Tästä voi jokainen nähdä että P/E-luvun ollessa 10, täytisi osakkeen maksaa 8,23 euroa eli jopa 15 prosenttia enemmän kuin nyt (7,24 euroa).

Velkaantumisaste on 5,7 %

Nokia ja Glaston

Jälleen näyttää olevan toimintatorstai. Tänään julkaistiin kahden sijoituskohteeni osavuosikatsaukset ja molemmat niistä noteerataan tällä hetkellä lähes 8 % nousussa. Eilen teki mieli ottaa lainaakin Nokia sijoituksiin.

Nokian Q2

Suluissa vertailukauden tulos.

ei-IFRS osakekohtainen tulos: 0,06 (0,05) euroa
liikevaihto: 2,9 (3,2) miljardia euroa

Nokia Networks
ei-IFRS voitto: 281 (328) miljoonaa euroa, joka on 11 % (11,8 %) liikevaihdosta
liikevaihto: 2,6 (2,8) miljardia euroa

HERE
Liikevaihto pysyi samalla tasolla vertailukauteensa nähden. Ilman valuuttakurssimuutoksia liikevaihto olisi kasvanut 2 %.
Karttatietolisenssäjä myyttiin 3,3 (2,7) miljoonaan autoon
Jatkettu sijoittamista pitkän aikavälin kasvumahdollisuuksiin

Nokia Technologies
Liikevaihto kasvoi edelliseen neljännekseen nähden ensisijaisesti Microsoftin kasvaneen merkityksen johdosta.

Tammi-kesäkuu
Liikevaihto: 5,6 miljardia euroa
Osakekohtainen tulos: 0,02 euroa

Loppuvuoden näkymät
Liikevaihto tulee kasvamaan ja kannattavuus pysymään hyvänä. Nokia Techonolies segmentin liikevaihdon oletetaan olevan 600 miljoonaa euroa tänä vuonna. Omien osakkeiden oston tarkoitus käynnistyä nyt.

Glastonin Q2

Glastonin kvartaalitulos ylsi eilen kirjoittamieni hymyilyrajojen väliin.

Tilaukset: 29,1  (26,9) miljoonaa euroa

Liikevaihto: 35,2 (33,7) miljoonaa euroa

Tulos ilman kertaluontoisia eriä: 2,0 (1,1) miljoonaa euroa

Tulos: 1,4 (1,1) miljoonaa euroa

Korolliset nettovelat: 10,7 (12,3) miljoonaa euroa

Loppuvuoden näkymät

Liikevaihto ja liikevoitto kasvaa ilman kertaluontaisia eriä. Markkinat kasvaa Pohjois-Amerikassa ja EMEA-alueilla. Kiina ja Aasia jatkaa vakaata kasvua. Suurimmat haasteet ovaat Etelä-Amerikassa. Markkinoiden arvellaan kasvavan vuosittain vajaat 7 % vuoteen 2017 asti.

Kirjoitin Glastonista aikaisemmin.

Ensimmäisellä vuosipuoliskolla voittoa kertyi 0,7 miljoonaa euroa, joten loppu vuonna täytyisi kertyä huimat 3,3 miljoonaa euroa voittoa, jotta osakkeen hinta voisi aidosti olla 0,4 € (1,65 miljoonaa euroa per kvartaali). Kertaluonteiset erät painavat pahasti. Kasvua on kuitenkin selvästi näkyvissä, mutta hieman oletuksiani hitaammin.

Tiedot ovat yhtiöiden osavuosikatsauksista.

Huomenna Nokian sekä Glastonin osavuosikatsaukset

Nokiaa lisäisin, jos kykenisin.

In the meantime, Nokia, which turned itself into a non-practicing entity (NPE) after the disposal of its mobile phone business unit to Microsoft, is demanding royalties from Korean handset manufacturers with a mediation procedure going on in the United States. Nokia excluded its patents from the subject of sale, and experts have expressed concerns over the possibility of Nokia’s transformation into a patent troll. “The fact that Nokia does not manufacture mobile phones any longer signifies that we cannot file a countersuit against it and we have to pay royalties to it,” the attorney explained, continuing, “Besides, we are in no position to circumvent, because Nokia owns a large number of basic and standard patents.” 
http://www.businesskorea.co.kr/article/5494/patent-litigation-global-enterprises-engaged-patent-litigation-different-goals-and#sthash.GOI02PgO.dpuf

Glastonilta toivon positiivista tulosta toiselta kvartaalilta. 0,5 - 1 miljoonan tulos hymyilyttäisi jo vähän.

Rahat pois Euroopasta!

Ajattelin viime viikolla kirjoittaa tänne Euroopan ja Suomen välttämisestä, mutta en jaksanut. Nyt on kuitenkin viimeistään aika kirjoittaa se alas. Euroopan talouskehitys vaikuttaa erityisen huonolta verrattuna USA:n talouteen. Suosin siis tällä hetkellä sijoittamaan esimerkiksi epäsuorasti USA:aan, Kiinaan tai Aasiaan rahastojen kautta. Itse ostin viime viikolla hieman Aberdeen Global Asian Smaller Cos A2 ja Fidelity China Consumer A-Acc-Eur rahastoja, jotka molemmat löytyvät Nordnetistä.

Nyt Aasian ja USA:n pörsseissä jännitetään tulevaa tuloskautta, jossa ei ole varaa pettymyksille.

Lähde: Nordnet aamukatsaus

Kesäkuu

Suurimmat laskijat olivat Neste Oil, Nokian Renkaat sekä Nokia, jolta irtosi osinko. Kuukausi sisälsi yhden toimeksiannon, Valmetin oston.

Indeksi vs. Salkku: 2 - 1

Kuukauden kehitys
Punainen = salkku, vihreä = OMXHelsinki

Kolmen kuukauden kehitys
Punainen = salkku, vihreä = OMXHelsinki

Kolmen kuukauden sekä kesäkuun tulos ovat selvä pettymys. Salkun siivomisen johdosta odotin parempaa tuottoa, mutta ehkä se näkyy myöhemmin. Rahastojen osuus on tällä hetkellä 0 %, mutta lisään niitä niin pian kuin mahdollista. Aijon myös pitää kirjaa jatkossa maailman yleisestä markkina- ja taloustilanteesta ymmärtääkseni vallitsevaa tilannetta ja sitä miten se mahdollisesti vaikuttaa sijoittamiini yhtiöihin.