Glastonin vuosi 2014

Glastonin viime vuosi vaikuttaa kokonaisuudessaan hyvältä ja suunta pysynyt oikeana. Liikevoitto ilman kertaluontaisia eriä oli jo 4,9 miljoonaa euroa. Tältä vuodelta odotan 5 miljoonan euron tuloksen rikkoituvan, joka vaatisi vähintään tulosta 1,25 miljoonaa euroa per kvartaali.

Lue tilinpäätöstiedote

Lokakuu

Indeksi vs. Salkku: 4 - 3

En malttanut pysyä alkuperäisessä suunnitelmassa, jossa tarkoituksena oli lisä vasta osaripäivänä Nokian Renkaita, vaan lisäsin pari päivää aikaisemmin. Turskaahan sieltä sitten tuli. Nyt on virheistä pakko oppia eikä enää toimia vastoin suunnitelmia.

Q3: Glaston ja Scanfil

Tarkastellaan hieman paria tunnuslukua. Tarkemmat näkymät ja tiedot voi lukea raporteista, jotka ovat miellyttävän tiiviit. Molemmilla yhtiöillä suunta on vakaasti kohti parempaa ja kummempia epäselvyyksiä ei ole.

Scanfil Aikaisemmat tekstit

Q3

Liikevoitto: 5,2 milj. € (9,2 % liikevaihdosta)

Osakekohtainen tulos: 0,07 €

Koko vuosi

Liikevoitto: 12,9 milj. €

Osakekohtainen tulos: 0,17 €

Omavaraisuusaste: 65,2 %

Nettovelkaatumisaste: -5,8 %

Oma pääoma/osake: 1,57 €

Tämän vuoden liikevoitto arvio nostettu 14,5 - 16,0 milj. euroon. 

Jos viimeisen kvartaalin liikevoitto pysyy samalla tasolla kolmannen kvartaalin kanssa, saadaan osakkeen hinnaksi 2,4 € P/E-arvolla 10. Osake on siis hinnoiteltu halvaksi tällä hetkellä P/E-luvun perusteella eikä myöskään P/B-luku ole kasvanut hälyttävän suureksi (hieman yli 1,5).

Glaston Aikaisemmat tekstit

kolmannella kvartaalilla kannattavuus on noussut huomattavasti 4,3 prosenttiin viime vuoden negatiivisista prosenteista. Osakekohtainen tulos kuluneen vuoden aikana 0,00 €.

Tiedot ovat peräisin osavuosikatsauksista:

Scanfil
Glaston

Syyskuu 2014

Indeksi vs. Salkku: 3 - 3

Punainen = salkku, Vihreä = OMXHelsinki TR

Elokuu

Indeksi vs. Salkku: 3 - 2

Punainen = salkku, vihreä = OMXHelsinki

Salkun sisältö tällä hetkellä
Osakkeet:
Kone, Neste Oil Corporation, Nokia Corporation, Nokian Tyres Plc, Norvestia Plc, Scanfil Oyj, Valmet Corporation

Rahastot:
Fidelity China Consumer A-Acc-EUR, Fidelity Greater China A-USD, Handelsbanken IT-fond, Handelsbanken Läkemedel SEK, Invesco Pacific Equity A Inc, Nordnet Superfondet Norge

Parasta nousua edustivat Nokia ja Scanfil, kun taas häntäpäässä negatiivisena pysyttelee Nokian Renkaat. Rahastot ovat väliaikainen sijoitus ja myynti toimeksi annot lähtevät ensi kuussa pari viikkoa ennen Nokian Renkaiden osavuosikatsausta, koska minulla on tarkoitus lisätä sitä kyseisenä päivänä, jos kurssi lasku tapahtuu.


Kolmannen salkun (opintolainasalkku) kehitys:

Punainen = salkku, vihreä = OMXHelsinki

Salkun sisältö tällä hetkellä:
Osakkeet:
Capman Plc B, Glaston Corporation, Nokia Corporation, Telia Sonera AB

Rahastot:
Aberdeen Global Asian Smaller Cos A2, BGF World Healthscience A2, Fidelity America A-USD, Fidelity Greater China A-USD, Invesvo Pacific Equity A Inc, JPM US Value A (dist)-USD

Scanfil +13,86 % tänään, + 20% tällä viikolla

Scanfil on tehnyt tällä viikolla kohtuullisen odottamattoman nousun. Mitään uutta tietoa ei ole yhtiöstä julkisuuteen valunut. Kirjoitin Scanfilista aikaisemmin Aprillipäivän yhtiö Scanfil blogiin. Tänään tilanne on lähestulkoon sama, mutta liikevoittoennuste on viime kvartaalin tulosraportissa nostettu 11 - 15 milj. euroon sekä osakkeen hinta on tällä hetkellä yli 40 % kalliimpi.

Hahmottelen hieman tilannetta. Aikaisemmasta blogitekstistä käytän alkutietoina viiden vuoden P/E-luvun keskiarvoa (8,6).

Kuvitellaan tarvittava tulos tälle vuodelle jotta tämän päivän kurssi (2,3 €) toteuttaa P/E-luvun 8,6.
Osakkeiden lukumäärä on 57 730 439 kappaletta, joten siis:

liikevoitto = ( 57730439 * 2,3 ) / 8,6 = 15,44 milj. euroa, joka on 2,7 % suurempi kuin yhtiön itse antama paras tulosennuste. Tosin tulosennustetta jo kertaallen nostettiin miljoonalla, sekä viiden edellisen vuoden P/E-luvun keskiarvo ei tarkoita, että siinä on pakko pysyä. Varsinkaan kun se on huomattavan matala.

Kriisistä halvat laput

Nokian Renkaat on laskenut Ukraina-Venäjä kriisitilanteen johdosta todella houkuttelevalle tasolle ( 23,18 € ), mutta suureksi harmiksi ei ole varaa käynnistää osto-ohjelmaa saatika suorittaa edes yhtä ostoa. Yhtiöstä en ole kirjoittamassa mitään analyysia, koska niitä löytyy netistä jo mm. Lindströmien puolesta. Se on selvää, että nyt laatuyhtiötä saisi halvalla. Venäjäriski on todellinen, mutta uskon viimeistään ensi vuoden puolella ratkaisun löytyvän. Kunhan poliitikot keksivät tavan, jolla Putin voi poistua venäläisten mielestä voittajana sekä muut osapuolet ovat tyytyväisiä.

1.8.2014 Nokian Renkaita lyödään kuin kuollutta sikaa (Fyysikon osingot)

6.8.2014 Lisäämme omistustamme Nokian Renkaissa (Kim/Tom Lindström)

7.8.2014 Ostimme Nokian Renkaita salkkuume (Inderes)

8.8.2014 Nokian Renkailta olosuhteisiin nähden hyvä 2Q 2014 (Laimea Silli)

10.8.2014 Torjuntavoitto Nokian Renkaille (Kim/Tom Lindström)

11.8.2014 Nokian Renkaat (Jarno Lönnqvist)

12.8.2014 Nokian Renkaat - laatuyhtiö Venäjä-riskiä sietävälle sijoittajalle (Random Walker)